引领AI安全新时代 Accelerate 2025北亚巡展·北京站成功举办

中经记者(jìzhě) 李玉洋 上海报道

伦敦高等法院近日(jìnrì)的一个破产公告，让曾经估值16亿美元(yìměiyuán)（约合人民币115亿元）的英国“AI独角兽”Builder.ai，成为AI发展史上的一件“皇帝的新衣(xīnyī)”。

《中国经营报》记者注意(zhùyì)到，Builder.ai成立于2016年，主打用AI帮(bāng)企业构建应用程序，其印度裔(yì)创始人萨钦·德什潘德（Sachin Dev Duggal）还打出了“像(xiàng)点披萨一样开发App”的口号。

在AI尚未商用、No-Code（无代码开发）赛道刚兴起的年代，这个概念直接引爆了投资圈。Builder.ai因此受到资本热捧(pěng)，累计获得包括软银、亚马逊、微软(wēiruǎn)等4.5亿美元(yìměiyuán)的投资。

然而，Builder.ai的核心技术后来被外界质疑。《华尔街日报》在2019年就曾经揭露(jiēlù)其大部分(dàbùfèn)代码由印度(yìndù)程序员手动完成，只有人工，没有(méiyǒu)智能。此外，该公司还涉及财务欺诈，这直接导致了其破产的终局。

2022年年底，ChatGPT的横空出世，让AI创业者和投资(tóuzī)人兴奋不已，AI领域的投资热潮兴起。据CB Insights的数据，2023年人工智能占据(zhànjù)了全球风险投资总额的20%。有市场观察者指出，Builder.ai的破产(pòchǎn)反映了AI投资狂热下的行业乱象，类似事件(shìjiàn)还有不少。

“AI领域估值泡沫化严重，资本追捧下，仅凭技术概念就能(néng)获高估值。”天使投资人、资深人工智能专家郭涛对记者表示，AI创业公司应(yīng)盈利验证优先(yōuxiān)，尽早明确付费场景，聚焦(jùjiāo)现金流；技术要适配实际需求，与业务场景深度融合，优先解决客户痛点，而(ér)非片面追求“炫酷”功能。

靠(kào)“人工”的智能

据了解，Builder.ai成立于OpenAI发迹之前，早早打出了“无代码+AI”的(de)概念(gàiniàn)，即不用写代码就(jiù)能开发应用，要知道该概念放在ChatGPT爆火后的现在也不算落后，而出现在2016年可以说相当超前(chāoqián)。

从印度创投(chuàngtóu)圈到硅谷，Builder.ai迅速成为“无代码+AI”的“当红炸子鸡(zhàzijī)”，获得了多轮融资。2018年，Builder.ai就收到了来自软银全资子公司Deepcore的投资(tóuzī)。

2021年，Builder.ai推出(tuīchū)了自称为世界第一位人工智能产品经理(jīnglǐ)Natasha能自动生成(shēngchéng)80%代码，可根据描述生成代码，引发轰动。

此后，Builder.ai加速融资(róngzī)。到(dào)2022年，Builder.ai已经筹集了1.95亿美元融资。2023年5月，Builder.ai又获得了由卡塔尔投资局领投的(de)2.5亿美元融资。同年，微软也(yě)为Builder.ai背书，作为其战略投资者和合作伙伴，还(hái)把Builder.ai平台集成到了微软的云(yún)服务产品中。

这时，Builder.ai的融资(róngzī)总额已超过(chāoguò)4.5亿美元，估值约为15亿美元，跻身独角兽级别。

不过，在Builder.ai靠“无代码+AI”的概念获得融资期间，外界(wàijiè)也(yě)对其掌握的AI技术提出了质疑。

根据《华尔街日报》在2019年的报道，Builder.ai的大部分代码是印度程序员“人工”写的，而不是(búshì)真正的“人工智能”。当时，公司创始人反驳(fǎnbó)说，公司从未声称(shēngchēng)完全依赖人工智能来打造其产品。从某种角度上说，这算是间接承认了(le)是“人工”而非智能。

此外，还有Builder.ai不少员工也爆料，公司会直接采用(cǎiyòng)传统(chuántǒng)软件来(lái)处理任务，其他的大部分工作再由员工人工完成。而据多名前员工爆料，所谓的Natasha实际上只是一个前端聊天界面，背后(bèihòu)连接的是印度海得拉巴的数百名低薪外包工程师。

如果技术(jìshù)造假可能是Builder.ai的原罪，那么(nàme)财务欺诈则是压垮它的最后一根稻草。

2024年(nián)年底，公司董事会对公司运营状况产生了(le)怀疑，于是进行了审计(shěnjì)调查。结果发现，2024年Builder.ai对外宣称营收达到2.2亿美元，实际上只有5500万美元(wànměiyuán)。2023年公布的营收为1.8亿美元，实际也只有4500万美元。

Builder.ai财务造假消息一经曝出，各大投资者纷纷要求拿回自己的(de)投资，最终(zuìzhōng)Builder.ai资金链断裂(liànduànliè)，不得不破产。据悉，美国检察官已对Builder.ai发出传票，要求提交财务报表和客户名单，调查其(qí)系统性财报造假行为。

Builder.ai被迫于今年(jīnnián)5月(yuè)中旬在(zài)英国、美国、印度、新加坡和阿联酋五地申请破产，全球项目冻结，公司官网目前已不可访问。值得一提的是，Builder.ai的创始人(chuàngshǐrén)Sachin Dev Duggal，早已在今年2月辞去了CEO职务。据该公司新任CEO透露(tòulù)，公司账户剩余仅(jǐn)500万美元且受限，无法支付薪资。

“Builder.ai破产的(de)主因是技术落差与商业模式缺陷。”深度科技研究院院长张孝荣对记者(jìzhě)表示，该公司技术成熟度不够，主打的“无代码AI开发平台”实际依赖大量人工(réngōng)，效率(xiàolǜ)未达承诺，导致成本失控；同时过度资本催熟（软银注资后团队激增4倍），但单位经济效益崩坏（获客成本达客户价值的2.3倍）；叠加巨头(jùtóu)挤压(jǐyā)（如(rú)微软Power Platform），市场份额不足1.5%，最终现金流断裂。

欧洲创业(chuàngyè)生态的缺失

实际上(shíjìshàng)，Builder.ai的崩塌只是“AI洗白（AI washing）”现象的冰山一角。在AI狂热的时代，投资者普遍受到了FOMO（焦虑错过(cuòguò)）心理(xīnlǐ)的驱使，认为不投资就可能错过下一个(yígè)OpenAI。

Builder.ai的轰然崩塌，或许是这个时代具有代表性(dàibiǎoxìng)事件之一，但绝不会是最后一个，类似(lèisì)事件还会层出不穷。

比如，今年年初，一家宣称可以自动化完成电商交易的(de)AI购物应用Nate，被曝出业务(yèwù)实际依赖(yīlài)菲律宾外包人员手动操作。通过伪造(wěizào)AI流程演示视频，Nate总共骗取了4000万美元投资，其中400万美元被创始人挪用来购买豪宅及私人飞机。

在AI投资狂热中，技术验证缺失与监管空白为这种骗局提供了土壤。到目前为止，AI深度学习模型的决策过程仍不可解释，非专业人士(rénshì)无法验证，而预录制的“实时交互”视频(shìpín)已经成为(chéngwéi)行业潜规则，难辨真伪(zhēnwěi)。

“AI领域估值泡沫化严重，资本追捧下，仅凭技术概念(gàiniàn)就能获高估值，盈利逻辑(luójí)被忽视，形成‘融资—烧钱—再融资’的恶性循环。”郭涛表示，资本偏好短期回报，催生“规模(guīmó)优先”思维，企业盲目扩张却无造血(zàoxuè)能力。

郭涛还表示，Builder.ai的破产还暴露出英国乃至欧洲(ōuzhōu)的创业生态问题，比如市场(shìchǎng)碎片化、退出(tuìchū)机制不畅通及人才虹吸效应等。“欧洲各国语言、法规差异(chāyì)大，企业难以规模化推广；IPO活跃度低，投资人依赖并购退出，后期融资难度高；顶尖AI人才被(bèi)美国企业高薪挖角，初创团队稳定性不足。”他表示。

张孝荣也有类似观察。他指出，英国和欧洲的(de)创业生态存在结构性短板：资本规模小（VC融资中位数(zhōngwèishù)为硅谷的28%），市场碎片化（欧盟各国市场分散降低了规模效应），人才(réncái)流失（AI人才的年薪比美国低40%），政策(zhèngcè)滞后（GDPR成本占运营20%）。

在张孝荣看来，欧洲的创业生态虽然有(yǒu)诸多限制，但(dàn)仍有一些(yīxiē)亮点，比如谷歌的DeepMind、Mistral AI这样的顶尖技术公司存在。

对于英国和欧洲(ōuzhōu)当前的创业生态评价，郭涛表示：“欧洲在数据隐私、政府科研补贴方面有优势，但商业化能力与资本耐心仍落后美国。若不能优化早期(zǎoqī)投资机制、打通区域市场(shìchǎng)壁垒，欧洲恐长期沦为技术试验场，难以(nányǐ)诞生全球化AI巨头。欧洲需加强(jiāqiáng)市场整合，提升资本耐心，以培育更具竞争力的AI企业。”

有业内分析认为，当前AI行业正经历洗牌期，AI创业也(yě)正进入深水(shēnshuǐ)区(qū)。如何在激烈竞争中找到可持续商业模式，并吸引理性投资，成为当前AI企业亟须解决的问题。

于是，AI行业的众生相向(xiàng)世界展开：OpenAI和(hé)xAI等顶级人工智能公司(gōngsī)，在“金主”支撑(zhīchēng)和自我造血下活得滋润；同时，AI文生图(tú)模型Stable Diffusion被传资金链断裂，名噪一时的美国AI独角兽Afiniti也已经向法院申请破产保护。

“本质问题不在区域，而是全球性AI泡沫破裂——当资本退潮，技术根基薄弱者必然暴露，欧洲需(xū)补足(bǔzú)资本耐心与市场整合能力(nénglì)。”张孝荣表示。