引领AI安全新时代 Accelerate 2025北亚巡展·北京站成功举办

中(zhōng)经记者 李玉洋 上海报道

伦敦高等法院(gāoděngfǎyuàn)近日的(de)一个破产公告，让曾经估值16亿美元（约合人民币115亿元）的英国“AI独角兽”Builder.ai，成为AI发展史上的一件“皇帝(huángdì)的新衣”。

《中国经营报》记者注意到，Builder.ai成立(chénglì)于(yú)2016年，主打用AI帮企业构建应用程序，其(qí)印度裔创始人萨钦(sàqīn)·德什潘德（Sachin Dev Duggal）还打出了“像点披萨一样开发App”的口号。

在AI尚未商用、No-Code（无代码开发）赛道刚兴起的年代，这个概念直接引爆了投资圈。Builder.ai因此受到(shòudào)资本热捧，累计(lěijì)获得包括软银、亚马逊、微软等4.5亿美元(yìměiyuán)的投资。

然而，Builder.ai的核心技术后来被外界质疑。《华尔街日报》在2019年就曾经揭露其大部分代码(dàimǎ)由印度程序员手动完成，只有人工，没有(méiyǒu)智能。此外，该(gāi)公司(gōngsī)还涉及财务欺诈，这直接导致了其破产的终局。

2022年年底，ChatGPT的(de)(de)横空出世(héngkōngchūshì)，让AI创业者和投资人兴奋不已，AI领域的投资热潮兴起。据CB Insights的数据，2023年人工智能(réngōngzhìnéng)占据了全球(quánqiú)风险投资总额的20%。有市场观察者指出，Builder.ai的破产反映了AI投资狂热下的行业乱象，类似事件还有不少。

“AI领域估值(gūzhí)泡沫化严重，资本追捧下，仅凭技术概念就能获高估值。”天使投资人、资深人工智能专家(zhuānjiā)郭涛对记者(jìzhě)表示，AI创业公司应盈利验证优先，尽早明确付费场景，聚焦现金流；技术要(yào)适配实际需求，与业务场景深度融合，优先解决客户痛点，而(ér)非片面追求“炫酷”功能。

靠(kào)“人工”的智能

据了解，Builder.ai成立于OpenAI发迹之前，早早(zǎozǎo)打出了“无(wú)代码+AI”的概念，即不用写代码就能开发应用，要知道该概念放在ChatGPT爆火后(bàohuǒhòu)的现在也(yě)不算落后，而出现在2016年可以说相当超前。

从(cóng)印度创投圈到硅谷(guīgǔ)，Builder.ai迅速成为“无代码+AI”的“当红炸子鸡(zhàzijī)”，获得了多轮融资。2018年，Builder.ai就收到了来自软银全资子公司Deepcore的投资。

2021年，Builder.ai推出了(le)自称为世界第一位人工智能产品(chǎnpǐn)经理Natasha能自动(zìdòng)生成80%代码，可根据描述生成代码，引发轰动。

此后，Builder.ai加速融资。到2022年，Builder.ai已经筹集(chóují)了1.95亿美元(yìměiyuán)融资。2023年5月，Builder.ai又获得了由卡塔尔投(tóu)资局领投的2.5亿美元融资。同年，微软(wēiruǎn)(wēiruǎn)也为Builder.ai背书，作为其战略(zhànlüè)投资者和合作伙伴，还把Builder.ai平台集成到了微软的云服务产品中。

这时，Builder.ai的融资(róngzī)总额已超过4.5亿美元(yìměiyuán)，估值约为15亿美元，跻身独角兽级别。

不过，在Builder.ai靠“无代码+AI”的概念获得(huòdé)融资期间，外界也对其掌握的AI技术提出了质疑(zhìyí)。

根据《华尔街日报》在2019年的报道，Builder.ai的大部分代码是印度程序员“人工”写的，而不是真正(zhēnzhèng)的“人工智能”。当时，公司创始人反驳说(shuō)，公司从未(cóngwèi)声称完全依赖人工智能来打造其产品。从某种角度上说，这算是(suànshì)间接承认了是“人工”而非智能。

此外，还有Builder.ai不少员工也爆料，公司会直接采用传统软件来处理任务(rènwù)，其他的大部分工作再(zài)由员工人工完成。而据多名(duōmíng)前员工爆料，所谓的Natasha实际上只是一个前端聊天界面，背后连接(liánjiē)的是印度海得拉巴的数百名低薪外包工程师。

如果技术造假可能是(shì)Builder.ai的原罪，那么财务欺诈则是压垮它的最后(zuìhòu)一根稻草。

2024年年底，公司董事会(dǒngshìhuì)对公司运营状况产生了怀疑，于是进行了审计(shěnjì)调查。结果发现，2024年Builder.ai对外宣称营收达到2.2亿美元，实际上只有5500万美元。2023年公布的(de)营收为(shōuwèi)1.8亿美元，实际也只有4500万美元。

Builder.ai财务造假(zàojiǎ)消息一经曝出，各大投资者纷纷要求拿回自己的投资，最终(zuìzhōng)Builder.ai资金链断裂，不得不破产。据悉，美国(měiguó)检察官已对(duì)Builder.ai发出传票，要求提交财务报表和客户名单，调查其系统性财报造假行为。

Builder.ai被迫于今年5月中旬在(zài)英国、美国、印度(yìndù)、新加坡和阿联酋(āliánqiú)五地申请破产，全球项目(xiàngmù)冻结，公司官网目前已不可访问。值得一提的是，Builder.ai的创始人Sachin Dev Duggal，早已在今年2月辞去了(le)CEO职务。据该公司新任CEO透露，公司账户剩余(shèngyú)仅500万美元且受限，无法支付薪资。

“Builder.ai破产的(de)主因是技术(jìshù)落差与商业模式缺陷。”深度(shēndù)科技研究院院长张孝荣对记者(jìzhě)表示，该公司技术成熟度(chéngshúdù)不够，主打的“无代码AI开发平台”实际依赖大量人工，效率未达承诺，导致成本失控；同时过度(guòdù)资本催熟（软银注资后团队激增4倍），但单位经济效益崩坏(bēnghuài)（获客成本达客户价值的2.3倍）；叠加巨头挤压（如微软Power Platform），市场份额不足1.5%，最终现金流断裂。

欧洲创业生态的缺失(quēshī)

实际上，Builder.ai的崩塌只是“AI洗白（AI washing）”现象的冰山一角(bīngshānyījiǎo)。在AI狂热的时代，投资者普遍受到了FOMO（焦虑错过(cuòguò)）心理(xīnlǐ)的驱使(qūshǐ)，认为不投资就可能错过下一个OpenAI。

Builder.ai的轰然崩塌(bēngtā)，或许是这个时代具有代表性事件(shìjiàn)之一，但绝不会是最后一个，类似事件还会层出不穷。

比如，今年年初，一家宣称可以自动化完成电商交易(jiāoyì)的AI购物应用Nate，被曝出业务实际依赖菲律宾外包人员手动操作。通过伪造AI流程(liúchéng)演示视频，Nate总共骗取了4000万美元投资，其中400万美元被创始人挪用来(lái)购买(gòumǎi)豪宅及私人飞机。

在AI投资狂热中，技术验证缺失与监管空白为这种骗局提供(tígōng)了土壤。到目前为止，AI深度学习模型的决策(juécè)过程仍不可解释，非专业人士无法验证，而预录制的“实时交互(jiāohù)”视频已经成为行业潜规则，难辨真伪(zhēnwěi)。

“AI领域估值泡沫化(pàomòhuà)严重，资本追捧下，仅凭技术概念就能获高估值，盈利逻辑被忽视，形成‘融资—烧钱—再融资’的恶性循环。”郭涛表示，资本偏好短期回报，催生“规模优先”思维，企业(qǐyè)盲目(mángmù)扩张却无造血(zàoxuè)能力。

郭涛还表示，Builder.ai的(de)破产还暴露出英国乃至欧洲的创业生态问题，比如市场碎片化、退出机制不畅通及(jí)人才虹吸效应等。“欧洲各国语言、法规差异(chāyì)大，企业难以规模化推广(tuīguǎng)；IPO活跃度低(dī)，投资人依赖并购退出，后期融资难度高；顶尖AI人才被美国企业高薪挖角，初创团队稳定性不足。”他表示。

张孝荣也有类似观察。他指出，英国和欧洲的创业生态存在结构性短板(duǎnbǎn)：资本规模(guīmó)小（VC融资中位数(zhōngwèishù)为硅谷的28%），市场(shìchǎng)碎片化（欧盟各国市场分散降低了规模效应），人才流失（AI人才的年薪比美国低40%），政策滞后（GDPR成本占运营20%）。

在(zài)张孝荣看来，欧洲的创业生态(shēngtài)虽然有(yǒu)诸多限制，但仍有一些亮点，比如谷歌的DeepMind、Mistral AI这样的顶尖技术公司存在。

对于英国和欧洲(ōuzhōu)(ōuzhōu)当前的创业生态评价，郭涛表示：“欧洲在(zài)数据隐私、政府科研补贴方面有优势，但商业化能力与资本耐心仍落后美国。若不能优化早期投资机制、打通区域市场壁垒，欧洲恐长期沦为技术试验场，难以诞生(dànshēng)全球化AI巨头。欧洲需加强市场整合，提升资本耐心，以培育更具(gèngjù)竞争力的AI企业。”

有业内分析认为，当前(dāngqián)AI行业正经历洗牌期，AI创业也正进入深水区(qū)。如何在激烈竞争中找到可持续商业模式，并吸引理性投资，成为当前AI企业亟须解决(jiějué)的问题。

于是，AI行业的众生相向世界展开：OpenAI和(hé)xAI等顶级人工智能公司，在“金主”支撑和自我造血下活(xiàhuó)得滋润；同时，AI文生图模型Stable Diffusion被传(chuán)资金(zījīn)链断裂，名噪一时的美国AI独角兽Afiniti也已经向法院申请(shēnqǐng)破产保护。

“本质问题不在区域，而是(érshì)全球性AI泡沫破裂(pòliè)——当资本(zīběn)退潮，技术根基薄弱者必然暴露，欧洲需补足资本耐心与市场整合能力。”张孝荣表示。